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截至2023年8月18日當周，全球油籽價格上漲，主要因為氣象機構預測8月份剩下時間里美國中天氣干燥炎熱，令人擔心關鍵生長期的大豆單產潛力受損，特別是考慮到今年美國大豆面積同比降低300萬英畝。市場將密切關注下周ProFarmer中作物年度考察活動。在大豆單產潛力明朗之前，大豆價格仍將在天氣預報的引領下劇烈波動。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報收13.5325美元/蒲，比一周前上漲3.5%。美灣9月船期1號黃大豆現貨平均報價為每蒲14.5575美元，比一周前上漲3.2%。CBOT的12月豆粕報收每短噸389美元，上漲0.1%；12月豆油期貨報收每磅64.09美分，上漲6.4%。泛歐交易所11月油菜籽期約報收474.5歐元/噸，上漲4.0%；洲際交易所11月油菜籽報收800.5加元/噸，上漲5.1%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價為每噸530美元（含33%出口稅），上漲3.3%。周五ICE的美元指數報收103.276點，比一周前上漲0.6%。
氣象機構預測8月份剩下時間里天氣炎熱干燥
美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周日發布的72小時降雨預報(圖1）顯示，周一到下周三（21日到23日），中絕大部分地區天氣干燥，只有威斯康星中部以及密歇根部分地區可能出現0.25英寸的降雨。需要指出的是，周五芝加哥大豆期貨上漲，因為氣象機構預測8月份剩下時間里中天氣缺乏降雨，天氣炎熱。但是從美國政府周日公布的未來6到10天氣象報告來看，8月下旬的天氣雖然談不上理想，但是降雨前景并沒有周五氣象機構所預測的那么糟糕。圖2顯示，8月25日至29日期間，中降雨可能接近或低于正常；北部氣溫接近正常，南部地區氣溫可能高于正常。
8月前上半月中天氣有利，大豆優良率首次超過去年同期
美國農業部作物進展周報顯示，截至8月13日，美國大豆優良率為59%，比一周前提高5%，這也是連續第二周改善。美國干旱監測報告也顯示大豆干旱面積繼續縮小，截至8月15日，美國大豆位于干旱地區的比例為38%，低于一周前的43%。過去一周中地區大部分地區天氣干燥，下周的作物進展報告有可能顯示大豆優良率下滑。
中國積極訂購美國新豆
美國農業部出口銷售周報顯示，截至8月10日當周，美國大豆凈銷售量約為150萬噸，和一周前持平，位于市場預期范圍高端。2022/23年度迄今美國大豆出口銷售總量為5325萬噸，同比減少10.6%，上周也是同比減少10.6%。美國農業部出口目標為5389萬噸，同比降低8.0%。上周美國對中國銷售94萬噸2023/24年度大豆，高于一周前的75萬噸，也高于去年同期的78萬噸。但是累計銷售量依然落后。迄今2023/24年度美國對中國大豆銷售量為469萬噸，遠遠低于去年同期的965萬噸。美國2023/24年度大豆銷售量為1059萬噸，低于去年同期的1705萬噸。8月17日，美灣大豆報價539元/噸，巴西大豆在帕拉納瓜港報價為519美元/噸，阿根廷大豆上河報價為522美元/噸。
此外，周一美國私人出口商報告對未知目的銷售41.6萬噸美國新豆。自7月24日以來，私人出口商累計銷售近285萬噸新季大豆，其中近159萬噸銷往未知目的地，110萬噸銷往中國，17萬噸銷往墨西哥。
盡管近期國外機構頻頻唱衰中國經濟前景，咨詢機構TS Lombard的經濟學家伊麗莎白·約翰遜和威爾遜·費拉雷齊周五表示，中國未來將繼續需要從國外采購農產品。今年前7個月，巴西向中國出口了358億美元的農產品，同比增長8.2%。美國人士稱，中國一個代表團下周將前往紐約，可能會簽署大豆采購框架合同。
7月份美國大豆壓榨需求超出預期
由于美國大豆壓榨利潤位于歷史高位，美國豆油在生物燃料行業的需求強勁，推動美國大豆壓榨在第三季度出現季節性恢復。美國全國油籽加工商協會（NOPA）數據顯示，7月份NOPA會員的大豆壓榨量為1.73303億蒲（合520萬短噸），比業內預期高出200萬蒲，環比提高5.0%，同比提高1.8%。由于NOPOA會員壓榨產能占到全國的95%，可以大致推算出7月份美國全國大豆壓榨量為1.83億蒲，創下歷史同期次高紀錄。2022/23年度頭11個月的大豆壓榨量也將達到20.41億蒲，意味著8月份的壓榨量需要達到1.79億蒲，才能實現美國農業部8月份的年度壓榨目標22.20億蒲（上年22.04億蒲）。從歷史上看，8月份美國大豆壓榨量的最高紀錄為1.77億蒲。
全球大豆產量下調200萬噸，主要出口國庫存下調300萬噸
國際谷物理事會（IGC）8月17日預計2023/24年度全球大豆產量為3.98億噸，較上月預測調低200萬噸，但是比上年提高3,000萬噸或8.2%。全球大豆消費量估計為3.88億噸，和上月預期持平，比上年提高2,900萬噸或8.1%。期末庫存調高到6400萬噸，高于上月預測的6300萬噸，比上年提高1,000萬噸或18.5%。主要出口國的大豆期末庫存調低到1800萬噸，低于上月預測的2100萬噸，但是同比提高400萬噸或28.6%。
市場將聚焦ProFarmer的第31屆中農田考察活動
未來一周左右大豆市場行情的主要變量就是天氣預報，以及周一到周四的ProFarmer中農田考察活動。大約100名來自期貨/現貨機構的考察人員將會對美國玉米種植帶的7個主要大豆生產州進行實地考察，其中包括伊利諾伊州、衣阿華州、內布拉斯加州、明尼蘇達州、印第安納州、俄亥俄州和南達科他州的1000多塊大豆田。值得一提的是，在考察活動期間，考察人員不會發布大豆單產一起，而是會估計3乘3英尺的豆田里的豆莢數量。周五ProFarmer將會發表全國大豆單產和產量預估。
在過去四年里的考察數據顯示，和當年美國農業部8月份以及后續月份的預測做了對比（參見表2）。2019年至2022年這四年里有三年，ProFarmer8月份實地考察得出大豆單產和產量預估數據低于8月份美國農業部預期，分別是2019，2020，2022。在這三年里，美國農業部均在9月份供需報告里調低了大豆單產以及產量預期，而且最終大豆單產和產量，也均低于9月份的預測值，這也體現了美國農業部調整數據的一個規律，那就是產量一旦開始下調，通常越調越低；反之亦然。這意味著ProFarmer下周五的單產和產量預估可能具有很強的先行指標意義。如果ProFarmer確實發現大豆單產低于8月份美國農業部預測值，那么未來幾個月里美國農業部很有可能逐步調低美國大豆供應預期，而意味著大豆價格需要通過上漲來對需求進行調配。反過來說，如果考察結果顯示美國大豆單產沒有擔心的那么糟，也將制約大豆價格的進一步反彈空間。
